Planos de propriedade de ações dos empregados: os prós e contras Pesando as vantagens e desvantagens de ESOPs O número de planos de propriedade de ações de funcionários (ESOPs) tem se expandido muito desde que eles foram formalmente estabelecidos como planos de aposentadoria qualificados nos EUA em 1974. Hoje, Ativos, com 13,5 milhões de participantes. ESOPs são encontrados em empresas de capital aberto e de capital fechado de todos os tamanhos, em todos os setores da economia, na verdade, ESOPs são particularmente comuns na indústria AEC. Não é nenhuma surpresa porque este plano de aposentadoria ganhou popularidade entre os proprietários de negócios, gestão e funcionários. Para os acionistas, os ESOPs são um valioso mecanismo de liquidez que minimiza as interrupções nos negócios. Para os funcionários e a gerência, a participação do ESOP é uma recompensa por anos de dedicação e trabalho árduo e um incentivo para o futuro crescimento do negócio. Além disso, os benefícios da propriedade ESOP podem ser realizados com base em vantagens fiscais. O QUE É UM ESOP Um plano de propriedade de ações do empregado permite que os funcionários se tornem proprietários benéficos do estoque em sua empresa. ESOPs são planos de contribuição definida que investem principalmente em ações de empregador, e são regidos pela Lei de Segurança de Ingresso de Aposentado de Empregado (ERISA) de 1974. Desde que a legislação inicial, o Congresso aprovou uma série de leis para incentivar os empresários a estabelecer ESOPs. A intenção do Congresso era criar propriedade e ativos de aposentadoria para os americanos da classe trabalhadora, um esforço que tem provado ser altamente bem sucedido por mais de 40 anos. ESOPs são confianças que adquirirholdsell o estoque da companhia para o benefício dos participantes no ESOP, os empregados. Normalmente, a empresa empresta dinheiro a credores, investidores e acionistas vendedores, e então empresta os fundos fiduciários do ESOP com a finalidade de adquirir ações. À medida que o empréstimo ESOP é baixado, as ações são alocadas anualmente às contas dos funcionários, geralmente em proporção à remuneração anual dos empregados. Em seguida, os funcionários recebem dinheiro em troca de suas ações na aposentadoria, rescisão, invalidez ou morte. Uma Estratégia de Saída Hoje, muitos proprietários de empresas privadas usam ESOPs como sua estratégia de saída. As ESOPs são uma excelente ferramenta para o planejamento da sucessão, tanto para a liquidez quanto para a transição. Além de vários benefícios fiscais, ESOPs também permitem que os empresários para recompensar seus funcionários e gestores com uma participação no negócio. TRANSACÇÃO FLEXÍVEL E AMIGÁVEL A flexibilidade das operações ESOP permite que os proprietários se retirem lentamente ao longo do tempo ou de uma só vez, dependendo de suas necessidades. Os proprietários podem vender de um a 100 por cento de suas ações para o recém-criado ESOP. Isso torna possível para um proprietário a permanecer ativo no negócio, mesmo depois de vender todos ou a maioria da empresa. Além do tempo flexível, o processo de transação da ESOP oferece confidencialidade superior em relação às vendas de terceiros. A operação privada ESOP não exige que informações confidenciais sejam compartilhadas com potenciais compradores (exceto os profissionais que trabalham em nome da ESOP), o que poderia ter um impacto adverso significativo sobre o negócio. Embora os termos e condições das transações sejam negociados para garantir a justiça para o ESOP e seus participantes, é amplamente reconhecido que uma transação ESOP tem uma maior certeza de fechamento do que uma venda a um terceiro. CONTINUIDADE DE GOVERNANÇA Os membros da administração mantêm suas posições, permitindo uma transição suave ao formar um ESOP. Confiança dos acionistas na capacidade de gestão para crescer o negócio é fundamental para criar o fluxo de caixa para pagar a dívida de aquisição. Outra vantagem de uma transição suave é que os relacionamentos de longo prazo com fornecedores, distribuidores e clientes permanecem ininterruptos. Enquanto outras estratégias de saída podem ter um impacto negativo na cultura da empresa, a transição para a propriedade dos empregados garante que a cultura da empresa permanece intacta ou até se fortalece, à medida que os interesses dos proprietários, gerentes e funcionários estão alinhados. Contrariamente à crença popular, a propriedade dos empregados não significa que os funcionários se envolvam mais nas operações diárias, na governança ou na direção estratégica. Não há exigência de fornecer aos funcionários informações financeiras ou estratégicas. No entanto, os participantes do ESOP recebem uma descrição resumida do plano ESOP e declarações anuais da sua conta ESOP. Em certas situações, os funcionários recebem direitos de voto, muitos dos quais estão especificados no documento do plano para a empresa ESOP em particular. BENEFÍCIOS DE EMPREGADOS DE PROPRIEDADE DE EMPREGADO Ser parte de uma empresa de ESOP pode oferecer recompensas únicas para os funcionários. Os participantes no plano podem receber benefícios de aposentadoria significativos sem nenhum custo monetário para eles. A pesquisa mostra que as empresas da ESOP são mais produtivas, de crescimento mais rápido, mais rentáveis e têm menores benefícios de rotatividade que são acumuladas para todas as partes interessadas, incluindo as contas de aposentadoria dos empregados-proprietários. Além disso, um ESOP é uma ótima maneira de melhorar a capacidade da empresa para recrutar e reter os melhores talentos. Comunicações efetivas e contínuas dos funcionários para incentivar os funcionários a pensar e agir como proprietários é necessária para gerar esses benefícios. VANTAGENS FISCAIS As vantagens fiscais associadas a ESOPs podem ser significativas para os acionistas vendedores e para a empresa. Para os acionistas vendedores, o benefício fiscal primário só pode ser realizado se o ESOP estiver comprando ações de uma corporação C, por meio da utilização da seção 1042 do Internal Revenue Code, também conhecida como rollover 1042. Nessa circunstância (assumindo que a ESOP possui mais de 30% das ações em circulação após a transação), os acionistas vendedores têm a capacidade de lançar os recursos da venda de suas ações para outros investimentos isentos de impostos. Esse rollover serve como um diferimento de impostos sobre ganhos de capital, permitindo que o acionista adie o pagamento desses impostos até a liquidação final dos ativos de investimento de capotamento. No entanto, existem limitações sobre os investimentos rollover eo conselho de profissionais experientes fiscais e investimento é fundamental na utilização desta estratégia. A maior vantagem fiscal é para a empresa. Para todas as empresas, os pagamentos feitos ao ESOP são dedutíveis. No caso de um ESOP alavancado, os pagamentos são feitos ao ESOP para satisfazer a dívida incorrida como parte da transação. Isso significa que tanto o principal e os pagamentos de juros feitos a um banco ou acionista vendedor fornecem uma dedução fiscal à corporação. Além disso, como o ESOP é um trust isento de impostos, se o ESOP detiver participações em uma corporação S, os ganhos atribuíveis às ações de propriedade do ESOP não são tributáveis. O ESOP deve receber sua parcela de quaisquer distribuições fiscais feitas para satisfazer as obrigações tributárias de qualquer acionista não-ESOP. No entanto, o ESOP consegue manter sua parcela da distribuição de impostos para satisfazer pagamentos de dívidas ou recompras de ações de participantes. Levado ao extremo, se o ESOP detém 100 por cento das ações S corporação, a empresa pode renunciar distribuições fiscais e reter o dinheiro na empresa para reinvestir no negócio. Ao longo do tempo, esse fluxo de caixa aprimorado pode proporcionar a uma empresa uma vantagem competitiva significativa, permitindo uma redução acelerada da dívida, maiores aquisições de investimentos de capital e melhores benefícios aos empregados. Embora existam muitas considerações que um empresário deve levar em conta antes de escolher vender um negócio para um ESOP, é seguro dizer que as vantagens fiscais e aumento associado do fluxo de caixa de uma empresa de propriedade ESOP são convincentes. DESVANTAGENS Embora as vantagens de ESOPs sejam numerosas, é importante entender que um ESOP não é um bom ajuste para cada empresa ou situação. Os bons candidatos para um ESOP têm equipes de gerenciamento fortes e geralmente produzem resultados financeiros consistentes e previsíveis. Além disso, ESOPs se encaixam melhor com os acionistas vendedores interessados em preservar o legado da empresa e recompensando a administração e os funcionários com propriedade. Enquanto ESOPs pode pagar um preço competitivo para os acionistas vendedores, o ESOP não pode pagar um prêmio estratégico para as ações que adquire. Ao utilizar um ESOP como uma estratégia de saída, o preço que um ESOP pode oferecer por ação é limitado ao valor justo de mercado dessas ações. Este preço pode ser inferior ao que poderia ser pago por um comprador estratégico. Uma vez que um ESOP é estabelecido, a administração adequada do plano inclui administração de terceiros, avaliação, trustee, custos legais. Os proprietários de negócios e a gerência devem estar cientes dos custos do plano em andamento na fase de viabilidade do planejamento do ESOP. Se o fluxo de caixa dedicado ao ESOP limitaria grandemente o caixa disponível para reinvestir no negócio a longo prazo, um ESOP não é provável que seja um bom ajuste. O planejamento de longo prazo para a sustentabilidade do ESOP e da empresa é uma das considerações mais importantes na implementação de um ESOP. A empresa tem a obrigação de recomprar ações adquiridas de participantes ESOP que terminam o emprego. Portanto, um cuidadoso planejamento do fluxo de caixa deve levar em conta os recursos necessários para atender às obrigações de recompra da ESOP. Sem planejamento adequado, as obrigações de recompra podem competir com outras necessidades de capital, limitando assim o crescimento e potencialmente a viabilidade da empresa. O ESOP apenas fornece benefícios aos participantes se as ações subjacentes forem determinadas como tendo valor. Portanto, boa gestão e operação do negócio é fundamental para a criação de uma empresa bem sucedida ESOP. O fracasso de uma empresa ESOP pode resultar na perda de empregos pelos empregados, bem como por qualquer valor que possa ter acumulado em suas contas ESOP. Por esta razão, é amplamente recomendado que as empresas oferecem benefícios de aposentadoria, além do ESOP. Uma grande porcentagem de empresas que têm um ESOP também manter um 401 (k) ou plano de participação nos lucros. CONCLUSÃO Os benefícios de um ESOP podem ser significativos para os acionistas vendedores, a equipe de administração e os funcionários. No entanto, os regulamentos federais que regem ESOPs são complexos eo custo de estabelecer e manter um plano pode ser maior do que outros tipos de planos de aposentadoria. Como tal, é fundamental para consultar os conselheiros que estão bem informados sobre as questões jurídicas, contábeis e administrativas exclusivo para ESOPs. Estabelecer e administrar um ESOP pode ser complicado. No entanto, com um foco contínuo na educação de participantes e orientação de profissionais experientes, os benefícios de um ESOP normalmente superam largamente essas complexidades. Chris Staloch será um apresentador na próxima Cúpula de Liderança da DFC sobre o Negócio de Design. 16-17 de novembro de 2015 Chris Staloch é diretor-executivo da Chartwell e lidera as empresas de arquitetura, engenharia e consultoria. Uma parte substancial de seu trabalho se relaciona com planos de propriedade de ações dos empregados e prestação de serviços de consultoria financeira independentes para os curadores da ESOP e outros fiduciários corporativos. Small Business Understanding Employee Stock Options Saiba mais sobre os planos de ações dos funcionários. Imagem conservada em estoque por Michael Shake de Fotolia As opções conservadas em estoque do empregado são os planos do incentivo que as companhias se usam para atrair ou prender sobre aos trabalhadores. Uma vez que o domínio exclusivo de executivos de alto nível, as opções de ações de funcionários podem agora ser oferecidos em quase todos os níveis de uma empresa. Uma empresa disponibiliza opções de compra de ações a empregados a um preço fixo e permite que os empregados exerçam seu direito a essas opções por um período especificado. Antes de concordar com um plano de opção de compra de ações, os funcionários devem compreender os diferentes planos, bem como os prós e contras para o exercício das opções. A opção de ações de empregado representa um tipo de contrato: a empresa concorda que o empregado pode comprar uma determinada quantidade de ações a um determinado preço. Por exemplo, uma companhia pode permitir que os empregados comprem até 5.000 partes de estoque em 3 por a parte. O contrato também indicará o tempo durante o qual o empregado pode exercer esta opção, ou realmente fazer a compra. A empresa pode observar, por exemplo, que o empregado pode exercer sua opção quando as ações da companhia atingem 10 por ação. O empregado ainda compra o estoque em 3 por a parte, e pode então girar ao redor e vender o estoque em 10 por a parte, ganhando um lucro de 7 por a parte. Os planos de opção de compra de ações com incentivos, ou ISOs, também são conhecidos como planos de opções de ações qualificadas, pois vêm com uma variedade de qualificações. O mais significativo entre estes é a carga fiscal que é colocada em uma opção qualificada. Os ISOs são normalmente tributados à menor taxa de ganhos de capital do que a taxa de imposto de renda. Como resultado, ISOs são normalmente fornecidos apenas para executivos de alto nível. Opções de ações não qualificadas Normalmente, os planos de opções de ações não qualificados são disponibilizados à maioria dos funcionários e são tributados à alíquota do imposto de renda quando o empregado exerce a opção. Os empregadores preferem opções não qualificadas para a maioria dos empregados, porque o empregador tem a capacidade de deduzir o lucro do empregado dos impostos da empresa. Opções de ações não qualificadas são transferíveis, o que significa que o empregado pode transferi-los para outros membros da família ou mesmo para uma organização de caridade. O benefício imediato das opções de ações dos empregados é o direito de exercer a opção e, assim, obter lucros consideráveis. Opções de ações do empregado não necessariamente vêm com a garantia de que as ações da empresa aumentará para o montante nomeado, mas as empresas também têm o direito de reavaliar a opção. Em outras palavras, se o plano original afirmou que o preço da ação deve estar em 10ndashbut o preço não tem nenhuma chance real de chegar a esse ponto, a empresa pode diminuir o preço da opção. Desvantagens A carga fiscal sobre as opções de ações não qualificadas pode ser uma desvantagem quando o dia fiscal gira em torno. Além disso, os retornos de imposto tornam-se cada vez mais complexos quando qualquer tipo de negociação está envolvida, mesmo se o empregado optar apenas para comprar o estoque, mas ainda não vendeu dentro do ano fiscal. E se uma questão jurídica surgir, a Comissão de Valores Mobiliários e Câmbio não rever as questões de opções de ações dos empregados, em vez disso, todos caem sob a lei estadual eo sistema legal estatal. Opções de ações do empregado explicado 8211 Planos, Tributação, Prós 038 Contras Existem três formas principais de Compensação que a maioria das empresas pagam aos seus empregados. O principal tipo de compensação, é claro, é o dinheiro, que vem sob a forma de salários por hora, renda do contrato, salários, bônus, contribuições do plano de aposentadoria correspondente e pagamentos de vida de planos de benefício definido. O segundo método de compensação vem na forma de benefícios, tais como seguro (vida, saúde, dental, e deficiência), férias pagas e dias de doença, aulas e assistência de assistência à infância, e outras regalias diversas, como carros de empresa e contas de despesas . Mas muitos empregadores também recompensar sua força de trabalho, permitindo-lhes comprar ações de ações na empresa com desconto. A compensação conservada em estoque vem em muitas formas, e é popular com empregadores e empregados para muitas razões. No entanto, ele apresenta alguns inconvenientes potenciais (a que os antigos empregados da Enron e Worldcom pode prontamente atestar). Como funcionam as opções de ações para funcionários Embora os detalhes variem de uma forma de compensação de ações para outra, a idéia básica por trás da maioria das formas é fornecer aos trabalhadores os meios para comprar ações da empresa que eles podem então vender. Como o empregado realiza a compensação das ações da empresa geralmente procede através de duas ou três etapas básicas: 1. Ações de ações ou opções de ações são concedidas O processo de fornecimento de compensação de ações geralmente começa pela concessão de ações outright de ações aos empregados ou o direito de comprá-lo. O empregador emite um acordo dando aos empregados a opção de comprar um número específico ou um montante em dólares de ações de acordo com um cronograma definido ou outras condições estabelecidas no plano. A opção de comprar o estoque torna-se ativa em uma data específica conhecida como data de concessão. 2. Opções de compra de ações são exercidas Se a opção de comprar ações da empresa é concedida, o estoque pode então ser comprado de acordo com as regras do plano eo período durante o qual isso é permitido muitas vezes dura vários anos até que a oportunidade seja rescindida na data de expiração . A maioria dos planos de opção permite que o empregado para comprar o estoque, quer a um determinado preço predeterminado, ou ao preço que estava negociando na data da concessão. Isto significa que o empregado poderá comprar o estoque com um disconto se tiver levantado no preço pelo tempo onde a opção é exercitada. 3. As ações da empresa são vendidas É quando os empregados liquidam as ações que adquiriram no plano ndash através do exercício da opção de compra ou da outorga direta de ações. A maioria dos funcionários pode manter ações enquanto quiser, e em alguns casos, pode não vendê-lo até a aposentadoria. Isso ocorre porque o valor das opções de ações dos funcionários pode crescer substancialmente. Por exemplo, um empregado pode ser autorizado a comprar o seu empregador, ou seja, ações de 45 ações ndash seu preço na data da concessão. Mas esta opção pode durar 10 anos, período durante o qual o estoque pode aumentar para 90 por ação. O empregado pode então perceber um ganho de 45 por ação instantânea simplesmente por exercer a opção de comprar em 45 e, em seguida, vender as ações no mercado aberto. Restrições e Condições A remuneração das ações dos empregados é muitas vezes concedida de acordo com um cronograma de aquisição semelhante ao utilizado para aposentadoria da empresa e planos de participação nos lucros e, portanto, são usados pelos empregadores para incentivar a permanência dentro da empresa. Outras restrições ou condições também são muitas vezes colocadas sobre as opções de ações, tais como sua perda se o funcionário vai trabalhar para um concorrente. Tributação da Compensação de Ações As regras de tributação da remuneração de ações variam de acordo com cada tipo de plano. As regras para alguns planos são muito mais complexas do que outras, mas em geral, a maioria dos empregados vai perceber pelo menos alguma renda após o exercício de suas opções, eo resto sobre a venda da ndash estoque, a menos que as opções são atribuídas dentro de um plano qualificado. Os funcionários raramente são tributados mediante a concessão de uma opção, a menos que a opção em si (e não a ação) seja negociada ativamente e tenha um valor de mercado facilmente determinável. Alguns ganhos que são realizados a partir do exercício de opções de ações podem ser relatados como receita de compensação, enquanto outros tipos de ganhos são classificados como ganhos de capital a curto ou longo prazo. Quaisquer restrições que são colocadas sobre o exercício ou a venda do estoque pela empresa também pode atrasar a tributação em muitos casos até que as restrições tenham sido levantadas, como quando o empregado satisfaz o cronograma de aquisição no plano. Estes planos também podem ser rotulados como qualificados ou não qualificados, embora estes termos não devem ser confundidos com planos de aposentadoria que são rotulados como qualificados ou não qualificados, onde o primeiro tipo de plano está sujeito a orientações ERISA, enquanto o último não é. Em geral, planos de opções de ações qualificadas não tributam imediatamente o empregado sobre a diferença entre o exercício eo preço de mercado da ação que está sendo comprada, enquanto os planos não qualificados o fazem. Vantagens para os empregados As opções conservadas em estoque significam a compensação adicional na forma de compra conservada em estoque descontada, que pode ser resgatada agora ou mais tarde em um lucro imediato. Em muitos casos, as próprias opções vêm a ter valor tangível, especialmente se o empregado é capaz de exercer a opção a um preço muito abaixo onde ele está atualmente negociando. Os trabalhadores também podem se beneficiar de saber que seus esforços estão pelo menos indiretamente contribuindo para o aumento do valor de seu investimento. Para empregadores Os empregadores recompensam seus empregados com estoque por duas razões principais. A primeira é que é mais barato e mais fácil para a empresa simplesmente emitir ações de ações em vez de pagar em dinheiro aos funcionários. A segunda é que esta forma de compensação pode servir para aumentar a motivação dos funcionários uma força de trabalho que possui um pedaço de seu empregador começa a compartilhar diretamente nos lucros da empresa em geral, além de receber seus cheques semanais. Isso pode melhorar a moral e lealdade dos funcionários, e reduzir o volume de negócios na ndash da força de trabalho, bem como criar outro grupo de investidores comprando ações da empresa. Desvantagens para os funcionários Se o valor das ações companyrsquos declina, então fazer o valor das opções ou ações. Aqueles que acumularam quantidades substanciais de ações ou opções podem ver seus valores líquidos declinar acentuadamente em períodos de tempo muito curtos em alguns casos, como durante recessões severas do mercado e transtornos corporativos. Além disso, a venda imediata de um grande número de ações compradas com opções de ações levará a ganhos substanciais de capital de curto prazo, o que pode aumentar drasticamente a taxa de imposto de empregados para esse ano (exceto se as ações forem vendidas dentro de um plano ESOP, que é um Imposto-diferido, plano qualificado similar a um 401k.) Para empregadores Quando as ações da empresa perde valor, pode deixar os funcionários desanimados e levar à produtividade reduzida e moral. Dependendo da razão para o declínio valores valersquos, a falta de motivação dos funcionários poderia arrastar a empresa, e, portanto, o seu estoque, para baixo ainda mais. Tipos de Compensação de Ações Opções de ações não estatutárias Esta é a forma mais simples das duas formas de remuneração de ações dos funcionários que vêm sob a forma de uma opção. Estas opções são também referidas como opções de acções não qualificadas devido ao seu tratamento fiscal, o que não é tão favorável como o concedido aos seus primos estatutários. Opções não estatutárias geralmente exigem que os funcionários reconheçam imediatamente a diferença entre o preço de exercício eo preço de mercado da opção de compra de ações no exercício. Este montante será reportado como um ganho tributável de curto prazo. As opções de ações não estatutárias são oferecidas principalmente aos funcionários de empresas de nível hierárquico como forma de obter participação na empresa. Opções de ações estatutárias Também conhecidas como opções de ações de incentivo (ou qualificadas), as opções de ações estatutárias normalmente só são oferecidas a funcionários-chave e executivos corporativos como um tipo especial de remuneração. As opções estatutárias de ações podem ser exercidas e vendidas com base em benefícios fiscais em relação às ações não estatutárias, porque nenhum lucro é reconhecido pelo exercício dessas opções. Renda nunca é reconhecido com essas opções, na verdade, até que o estoque é realmente vendido. No entanto, o rendimento destas opções pode às vezes desencadear o imposto mínimo alternativo. Ações Restritas e Unidades de Ações Restritas (RSUs) Muitos executivos corporativos e insiders que são premiados ações da empresa só são autorizados a vender as ações sob certas condições, a fim de cumprir com os regulamentos destinados a reduzir as informações privilegiadas. Tais como exigir que o executivo aguarde um certo período de tempo antes de vender. Isso é conhecido como estoque restrito. RSUs, por outro lado, são um dispositivo para conceder ações de ações ou seu valor em dinheiro em uma data futura de acordo com um cronograma de aquisição sem transmitir ações reais ou dinheiro até que a exigência de aquisição seja satisfeita. Employee Stock Purchase Plans (ESPPs) Este é talvez o tipo mais simples de programa de compra de ações dos funcionários. ESPPs são financiados através de dedução da folha de pagamento em uma base após impostos. O empregador desvia uma parte da remuneração empregadosquos em uma conta ESPP que acumula dinheiro a partir do momento da oferta ou inscrição até a data de compra. A maioria dos planos da ESPP permite que os funcionários adquiram o estoque de sua empresa com um desconto de até 15 do preço de mercado atual. Esses planos podem ser qualificados, o que permite o tratamento de ganhos de capital a longo prazo sob determinadas condições, ou não qualificados, dependendo do tipo de plano e quanto tempo o estoque é mantido antes de ser vendido. Planos de propriedade de ações para empregados (ESOPs) Este é um tipo de plano qualificado que é financiado inteiramente com ações da empresa. ESOPs são freqüentemente usados por empresas de capital fechado como um meio de fornecer um mercado líquido para o estoque da empresa em uma base fiscal vantajoso os proprietários podem colocar suas ações da empresa dentro do plano e, em seguida, vender essas ações de volta para a empresa na aposentadoria. Estes são talvez os melhores planos disponíveis a partir de uma perspectiva fiscal, porque a renda do estoque de venda nunca é reconhecida até que seja distribuído na aposentadoria, assim como com qualquer outro tipo de plano qualificado. Empregador estoque oferecido dentro de um 401k Este formulário de plano de aposentadoria financiamento foi submetido a exame minucioso pelos reguladores após a fusão da Enron e Worldcom em 2002. Embora muitos empregadores ainda dole ações da empresa para os funcionários em seus planos de aposentadoria, os funcionários precisam garantir que eles são adequadamente Diversificados em carteiras de aposentadoria de acordo com suas tolerâncias de risco e objetivos de investimento. Os funcionários da Enron e Worldcom podem atestar amargamente a tolice de colocar suas carteiras de aposentadoria inteiras em uma única empresa. Ações Phantom e Stock Appreciation Rights (SARs) As ações fantasmas são nomeadas como tal porque não pode haver ações reais de ações emitidas ou transferidas. Este tipo de estoque é tipicamente orientado para beneficiar executivos e funcionários-chave, que podem ser obrigados a cumprir determinados requisitos, a fim de ser elegível para o plano. O ldquostockrdquo é muitas vezes pago a um empregado na forma de unidades de desempenho chamado que representam ações do estoque real. Os empregados recebem muitos dos benefícios financeiros da propriedade de ações sem realmente possuir o estoque. SARs geralmente pagam aos empregados o valor do crescimento do estoque da empresa durante um período de tempo predeterminado. Este pagamento pode ser em dinheiro, ou pode ser feito com ações reais em alguns casos. Palavra final A compensação do estoque é uma das formas as mais versáteis do pagamento disponíveis para empregadores e empregados. No entanto, um dos desafios que muitos trabalhadores enfrentam é saber como suas ações companyrsquo pode ou deve caber em seus próprios planos financeiros. Embora ações da empresa muitas vezes podem fornecer ganhos substanciais ao longo do tempo, também pode criar eventos tributáveis, em alguns casos, mesmo quando nenhum dinheiro é realizado. Para saber como funciona o seu programa de compensação de ações, incluindo como e quando o seu patrimônio é tributado sobre os ganhos, consulte seu departamento de RH ou consultor financeiro. Mark Cussen, CFP, CMFC tem 17 anos de experiência no setor financeiro e tem trabalhado como corretor de ações, planejador financeiro, preparador de imposto de renda, agente de seguros e oficial de empréstimo. Ele agora é um autor financeiro em tempo integral quando ele não está em rotação fazendo planejamento financeiro para os militares. Ele escreveu vários artigos para vários sites financeiros, tais como Investopedia e Bankaholic, e é um dos autores destaque para o dinheiro e Finanças pessoais seção de eHow. Em seu tempo livre, Mark gosta de navegar na net, cozinhar, filmes e tv, atividades da igreja e jogar frisbee final com os amigos. Ele também é um ávido fã de basquete KU e entusiasta do trem modelo, e agora está tomando aulas para aprender a negociar ações e derivados de forma eficaz. As opções de ações de funcionários, ações restritas e outras formas de compensação de capital têm um valor quando geradas, o que pode ser calculado usando modelos de cálculo. Esses valores flutuam diariamente à medida que o estoque se move e o tempo passa. Os assessores dos detentores desses tipos de remuneração têm o dever fiduciário de entender e aconselhar os clientes sobre os riscos associados a tais participações. Independentemente do que é reivindicado por escritores de livro, gestores de riqueza que reivindicam perícia e organizações que cresceram na compensação de capital, a única maneira eficiente para um conselheiro realizar seu dever fiduciário para o cliente é ir para as opções negociadas em bolsa Mercados e vender chamadas apropriadas e ou comprar puts apropriado. Se o conselheiro optar por seguir a estratégia dos exercícios iniciais de venda e diversificação dos ESOs, que é essencialmente uma aposta contra o estoque da empresa, enquanto apostou no resto do mercado, o conselheiro viola sua obrigação fiduciária para com o cliente. ) Por John Summa. CTA, PhD, fundador da HedgeMyOptions e OptionsNerd Opções de ações para funcionários. Ou ESOs, representam uma forma de compensação de capital concedida por empresas a seus empregados e executivos. Eles dão ao titular o direito de comprar o estoque da empresa a um preço especificado por um período de tempo limitado em quantidades especificadas no contrato de opções. Os OEN representam a forma mais comum de compensação de capital. Neste tutorial, o funcionário (ou beneficiário) também conhecido como o beneficiário de opções, aprenderá os fundamentos da avaliação do ESO, como eles diferem de seus irmãos na família de opções listadas (negociadas em bolsa) e que riscos e recompensas estão associados com a realização destes Durante sua vida limitada. Além disso, o risco de realizar ESOs quando eles entrarem no dinheiro versus o exercício precoce ou precoce será examinado. No Capítulo 2, descrevemos os ESOs em um nível muito básico. Quando uma empresa decide que deseja alinhar seus interesses dos empregados com os objetivos da gerência, uma maneira de fazer isto é emitir a compensação na forma da equidade na companhia. É também uma maneira de adiar a compensação. Bolsas de ações restritas, opções de ações de incentivo e ESOs são formas que a remuneração de ações pode assumir. Embora as ações restritas e opções de ações de incentivo sejam áreas importantes de compensação de capital, elas não serão exploradas aqui. Em vez disso, o foco está nos ESOs não qualificados. Começamos fornecendo uma descrição detalhada dos termos e conceitos-chave associados aos ESOs, na perspectiva dos empregados e seus próprios interesses. Vesting. Datas de expiração e tempo esperado para expiração, preços de volatilidade, preços de greve (ou exercício) e muitos outros conceitos úteis e necessários são explicados. Estes são blocos de construção importantes de compreensão das ESOs uma base importante para fazer escolhas informadas sobre como gerenciar sua remuneração de capital próprio. Os ESOs são concedidos aos empregados como uma forma de compensação, como mencionado acima, mas estas opções não têm qualquer valor negociável (uma vez que não comercializam em um mercado secundário) e são geralmente intransmissíveis. Esta é uma diferença fundamental que será explorada em maior detalhe no Capítulo 3, que abrange terminologia e conceitos básicos de opções, ao mesmo tempo em que destaca outras similaridades e diferenças entre os contratos negociados (listados) e não negociados (ESO). Uma característica importante dos ESOs é o seu valor teórico, que é explicado no Capítulo 4. O valor teórico é derivado de modelos de preços de opções como o Black-Scholes (BS), ou uma abordagem de preços binomial. De um modo geral, o modelo BS é aceito pela maioria como uma forma válida de avaliação do ESO e atende aos padrões do Financial Accounting Standards Board (FASB), assumindo que as opções não pagam dividendos. Mas mesmo que a empresa pague dividendos, há uma versão de pagamento de dividendos do modelo BS que pode incorporar o fluxo de dividendos no preço desses ESOs. Há um debate contínuo dentro e fora da academia, entretanto, sobre como melhor valorizar ESOs, um tópico que está bem além deste tutorial. O capítulo 5 examina o que um beneficiário deve estar pensando quando um ESO é concedido por um empregador. É importante para o empregado (beneficiário) compreender os riscos e potenciais recompensas de simplesmente segurar ESOs até que expirem. Existem alguns cenários estilizados que podem ser úteis para ilustrar o que está em jogo eo que procurar quando considerar suas opções. Esse segmento, portanto, descreve os principais resultados da realização de seus ESOs. Uma forma comum de gestão pelos empregados para reduzir o risco e bloquear os ganhos é o exercício precoce (ou prematuro). Este é um pouco de um dilema, e coloca algumas escolhas difíceis para detentores de ESO. Em última análise, esta decisão dependerá do apetite de risco pessoal e necessidades financeiras específicas, tanto a curto como a longo prazo. O Capítulo 6 analisa o processo de exercício antecipado, os objetivos financeiros típicos de um beneficiário que tomam essa estrada (e questões correlatas), mais os riscos associados e as implicações fiscais (especialmente passivos tributários de curto prazo). Muitos detentores contam com a sabedoria convencional sobre a gestão de risco ESO que, infelizmente, pode ser carregado com conflitos de interesse e, portanto, não pode ser necessariamente a melhor escolha. Por exemplo, a prática comum de recomendar o exercício antecipado para diversificar os ativos pode não produzir os melhores resultados desejados. Existem trade offs e custos de oportunidade que devem ser cuidadosamente examinados. Além de eliminar o alinhamento entre empregado e empresa (que era supostamente um dos objetivos pretendidos da concessão), o exercício antecipado expõe o detentor a uma mordida de imposto grande (às taxas de imposto de renda ordinárias). Em troca, o detentor mantém uma certa valorização no seu ESO (valor intrínseco). Extrínseco. Ou valor de tempo, é valor real. Representa valor proporcional à probabilidade de ganhar mais valor intrínseco. Existem alternativas para a maioria dos detentores de ESOs para evitar o exercício prematuro (ou seja, exercício antes da data de validade). Hedging com opções listadas é uma tal alternativa, que é brevemente explicada no Capítulo 7, juntamente com alguns dos prós e contras de tal abordagem. Os empregados enfrentam um quadro de responsabilidade tributária complexo e muitas vezes confuso ao considerar suas escolhas sobre ESOs e sua administração. As implicações fiscais do exercício antecipado, um imposto sobre o valor intrínseco como remuneração renda, não ganhos de capital, pode ser doloroso e não pode ser necessário uma vez que você está ciente de algumas das alternativas. No entanto, hedging levanta um novo conjunto de questões e confusão resultante sobre a carga fiscal e os riscos, o que está além do escopo deste tutorial. ESOs são mantidos por dezenas de milhões de funcionários e executivos em e muitos mais no mundo inteiro estão na posse desses ativos muitas vezes mal entendido conhecido como equidade compensação. Tentar obter uma alça sobre os riscos, impostos e equidade, não é fácil, mas um pouco de esforço para compreender os fundamentos vai percorrer um longo caminho para desmistificar ESOs. Dessa forma, quando você se senta com seu planejador financeiro ou gerente de riqueza, você pode ter uma discussão mais informada - que esperamos que você possa fazer as melhores escolhas sobre o seu futuro financeiro.
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